Ее везут, она крепчает
В июле западные страны ввели ограничения на цены российской нефти, но эти меры не сработали. Впервые за все время санкций средняя цена Urals превысила $60 за баррель. Так произошло из-за сокращения добычи нефти в Саудовской Аравии и России и снижения стоимости перевозки нефти в Азию. Неизвестно, есть ли у США и ЕС другие действенные меры для удержания цен на нефть в текущей экономической ситуации, поскольку большинство нефти теперь перевозится без участия западных компаний.
Минфин осуществил мониторинг и выяснил, что средняя цена на нефть Urals в июле составила $64,4 за баррель, по данным от международного ценового агентства Argus. Значит, цена на основной сорт российской нефти впервые за длительное время превысила установленный потолок цен на нефть, который страны ЕС и G7 начали действовать с 5 декабря 2022 года.
Страны G7 согласовали максимальную стоимость за бочку российской нефти.
В ответ на боевые действия России в Украине, ЕС, США и их друзья ввели ограничение на продажу нефти из РФ по цене выше 60 долларов за баррель (FOB). Судовладельцы и страховщики запретили перевозить и страховать танкеры с российской нефтью, проданной выше этой цены. Цель заключалась в сокращении экспортных доходов России от продажи их главного ресурса. С момента установления этой меры, стоимость Urals существенно снизилась, а разрыв между этой сортом нефти и Brent составил до 40 долларов за баррель. Но в течение 2023 года разрыв был постепенно сокращен, а в июле составил уже 15 долларов за баррель. В то же время, средняя цена Urals за январь-июль была около 54 долларов за баррель, что ниже лимита, установленного ЕС.
В начале прошлого года компании, занимающиеся добычей нефти, решили перевести часть своей продукции в Азию и построить больше танкеров для этого. Это значило, что им пришлось заниматься более дорогостоящей логистикой. Из-за санкций и сложности в определении цен на рынке нефти (прежние оценки были основаны на европейском рынке, который почти перестал покупать Urals), дисконт Urals к Brent постепенно увеличивался. Для борьбы с этой ситуацией Минфин весной пересмотрел методику расчета налогов на нефть, введя фиксированный максимальный дисконт Urals к Brent — с сентября он составит $20 за баррель.
Сейчас Urals дорожает благодаря сотрудничеству России и Саудовской Аравии в уменьшении экспорта нефти в мир в летний период.
Вот так получилось, что Саудовская Аравия добровольно уменьшила добычу нефти на 1 миллион баррелей в день в июле и августе. А Россия решила сократить экспорт на 500 тысяч баррелей в день уже в июле. Поэтому на мировом рынке увеличился дефицит среднесернистой нефти, которую производят обе страны. Это привело к росту цен на Brent, а также к сокращению разницы в цене между среднесернистыми и малосернистыми сортами. В результате Urals тоже подорожал.
Urals находится в разгаре роста цен уже несколько месяцев. Это произошло из-за того, что котировки FOB стали неактуальны после введения санкций и потери европейского рынка, как заявил Виктор Катона из Kpler. Теперь, когда российские нефтегазовые компании заключают сделки с индийскими покупателями нефти, цены на нефть рассчитываются на основе DES (delivered ex ship), что означает, что экспортер берет все расходы на фрахт. В результате, в течение почти всего 2023 года Urals при поставке на условиях DES в Индию продавалась со скидкой не более $10 за баррель относительно Brent, хотя цена на Brent не опускалась ниже $70 за баррель, а в июле даже перевалила за $80.
Эксперт полагает, что цена на Urals на условиях FOB превысила отметку в $60 за баррель из-за нескольких факторов. Среди них — снижение цен на перевозку нефти, увеличение стоимости самих нефтепродуктов и сокращение спроса на Urals из-за объявленного ограничения экспорта. Господин Катоны оценивает текущую цену перевозки на $5-6 за баррель, а цена российской нефти в Индии составляет $75 за баррель. В связи с этим "нельзя больше говорить о том, что Urals продается по потолку".
